A recente tentativa de aquisição do Banco Sabadell pelo BBVA, que não obteve sucesso, destaca os significativos obstáculos que as fusões bancárias enfrentam na Europa. Segundo uma nota da agência de rating Morningstar DBRS, a oferta pública de aquisição (OPA) do Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) não conseguiu atingir o mínimo de 30% de adesão necessário, alcançando apenas 25,47% do capital do Sabadell. Este resultado encerra uma das incertezas mais relevantes do setor bancário espanhol nos últimos dezoito meses.
A DBRS considera que esta transação falhada ilustra os desafios que os bancos europeus enfrentam ao tentar consolidar-se, tanto no mercado interno como no internacional. A agência sublinha que a consolidação interna é frequentemente dificultada pela interferência política, enquanto as fusões internacionais são complicadas por obstáculos regulamentares.
Josep Oliu, presidente do Banco Sabadell, reconheceu que o Governo espanhol manifestou interesse no insucesso da OPA. Em declarações ao La Vanguardia, Oliu afirmou que o governo pediu à instituição que fizesse “milagres” para impedir que a OPA avançasse, o que, segundo ele, foi cumprido.
Maria Rivas, Vice-Presidente Sénior da Morningstar DBRS, destacou que, apesar dos esforços dos reguladores para promover as fusões entre bancos europeus, as barreiras continuam a existir, especialmente para as instituições de maior dimensão. Rivas apontou que a falta de clareza nos requisitos para fusões bancárias e a pendência de aspectos cruciais da União Bancária Europeia contribuem para a dificuldade deste processo.
Além disso, a DBRS referiu que a oposição política interna, como a imposta no caso BBVA-Sabadell, pode incluir condições rigorosas que limitam as sinergias de custos esperadas. Por exemplo, o governo espanhol exigiu que as entidades jurídicas separadas fossem mantidas por um período mínimo de três anos após a conclusão da transação, o que diminuiu a atratividade da fusão.
A situação não é única a Espanha. Em Itália, a UniCredit SpA retirou a sua oferta pelo Banco BPM Group devido à incerteza criada pelas regras do “poder de ouro”, que permitem ao governo bloquear aquisições em setores estratégicos. Na Alemanha, a UniCredit Bank GmbH, maior acionista do Commerzbank, também enfrentou resistência do governo e da administração do Commerzbank, com o ministro das Finanças a esperar que a UniCredit abandone os seus planos de aquisição.
Apesar dos apelos do Banco Central Europeu para a consolidação bancária, os desafios permanecem. Os benefícios das fusões são mais evidentes em atividades bancárias de retalho e comerciais a nível nacional, mas a criação de um “campeão europeu” capaz de competir com os grandes bancos americanos continua a ser uma meta difícil de alcançar. Mesmo com mais fusões, a criação de um banco europeu com escala suficiente para competir nos mercados de capitais é uma tarefa complexa.
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Fonte: Sapo
