A JB Capital, uma casa de research com sede em Madrid, anunciou uma atualização significativa no preço-alvo da Mota-Engil, elevando-o de 6,20 euros para 7,00 euros por ação. Esta alteração vem acompanhada da manutenção da recomendação de compra, refletindo a confiança dos analistas nas perspetivas de valorização da empresa.
A Mota-Engil destacou-se como a empresa do PSI que mais valorizou em 2025, excluindo a Teixeira Duarte, que recentemente voltou ao principal índice bolsista português. Os analistas da JB Capital sublinham que as ações da Mota-Engil permanecem atrativas, uma vez que estão a ser negociadas a um múltiplo de 3,8 vezes o EV/EBITDA estimado para o ano fiscal de 2026. As perspetivas de crescimento são robustas, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) do EBITDA superior a 7% entre os anos fiscais de 2025 e 2028. Além disso, a empresa apresenta uma boa visibilidade na sua carteira de encomendas, que abrange cerca de 2,8 anos de vendas, especialmente em África, onde se tornou o maior empreiteiro do setor mineiro.
Os analistas também destacam que a Mota-Engil já cumpriu os objetivos estabelecidos para 2026 com um ano de antecedência. A empresa planeia anunciar um novo plano estratégico para o período de 2026 a 2030 no primeiro trimestre de 2026, o que poderá servir como um catalisador positivo para as suas ações.
África continua a ser o motor principal do crescimento da Mota-Engil. A JB Capital aumentou a sua projeção de EBITDA para esta região entre 2025 e 2027 em 4%, impulsionada por margens 1,5 pontos percentuais superiores, resultado de uma composição mais favorável, com uma maior participação de contratos de mineração, que representam cerca de 40% da carteira de encomendas.
Por outro lado, a casa de investimento fez uma revisão em baixa da estimativa de vendas para a América Latina, reduzindo-a em 17% para o mesmo período, devido ao impacto mais significativo do que o esperado da conclusão do projeto Tren Maya no México. Além disso, a estimativa de EBITDA para a Europa foi cortada em 20%, embora o portefólio de projetos em desenvolvimento da Mota-Engil deva ajudar a mitigar esta situação. A composição geográfica, com um maior contributo de África, explica o impacto limitado nas estimativas de EBITDA para o período de 2025 a 2027.
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Fonte: Sapo
