A administração da Warner Bros. Discovery (WBD) reafirmou a sua posição ao recomendar, de forma unânime, aos acionistas que rejeitem a nova oferta hostil de aquisição apresentada pela Paramount Skydance (PSKY). A WBD argumenta que a proposta da Netflix continua a ser “superior” e mais segura para os investidores.
Samuel A. Di Piazza Jr., presidente do conselho de administração da WBD, expressou que “a oferta da Paramount apresenta um valor insuficiente, incluindo um montante extraordinário de financiamento por dívida que implica riscos significativos para a conclusão do negócio”. A administração também sublinha que a proposta da Netflix oferece maior certeza e menos custos para os acionistas, em comparação com a oferta da Paramount.
Um dos principais fatores que pesa na decisão da WBD é a taxa de rescisão de 2,8 mil milhões de euros que a empresa teria de pagar caso decida abandonar o acordo com a Netflix, firmado em dezembro. Além disso, a proposta da Paramount é considerada uma Leveraged Buyout (LBO), o que significa que a aquisição seria realizada com um elevado nível de endividamento. A WBD alerta que esta estrutura introduz riscos, dado que depende da disposição dos credores da PSKY em financiar o negócio.
Em contraste, a WBD destaca a solidez financeira da Netflix, que possui um valor de mercado de cerca de 400 mil milhões de dólares e uma classificação de crédito A/A3. A Netflix também apresenta um fluxo de caixa livre estimado em mais de 12 mil milhões de dólares para 2026, o que reforça a sua capacidade de cumprir com os compromissos financeiros.
A administração da WBD argumenta ainda que a proposta da Paramount poderia limitar a flexibilidade financeira da empresa, impedindo-a de avançar com iniciativas estratégicas, como a separação dos canais de televisão a cabo e o refinanciamento de um empréstimo ponte de 15 mil milhões de dólares. Se a oferta da PSKY não for concretizada, os acionistas da WBD poderão ficar com ações de uma empresa que não conseguiu prosseguir com os seus planos durante um período prolongado.
Os acionistas da WBD têm até ao dia 21 de janeiro para decidir sobre a oferta hostil da Paramount, que atualmente se traduz em 30 dólares por ação em dinheiro. Em comparação, a proposta da Netflix oferece 27,75 dólares por ação, que inclui uma combinação de 23,25 dólares em dinheiro e 4,50 dólares em ações da Netflix.
Leia também: O impacto das fusões e aquisições no mercado de entretenimento.
oferta Paramount oferta Paramount oferta Paramount oferta Paramount oferta Paramount Nota: análise relacionada com oferta Paramount.
Leia também: Ações da Tesla em Instabilidade com Concorrência em IA
Fonte: ECO
