O ano de 2025 revelou-se extremamente favorável para os mercados financeiros, com uma valorização generalizada das ações em diversos setores e regiões. Os fundos de investimento mobiliários (FIM) também se beneficiaram deste ambiente positivo, registando um desempenho notável. De acordo com dados da Associação Portuguesa de Fundos de Investimento, Pensões e Patrimónios (APFIPP), nenhuma das mais de 20 categorias de FIM comercializadas em Portugal apresentou rendibilidade média negativa no ano passado. Apenas 14 dos mais de 200 fundos disponíveis fecharam o ano com resultados negativos, representando menos de 7% do total.
Embora um ano seja um período curto para avaliar o desempenho dos fundos de investimento, que normalmente têm um horizonte temporal recomendado de três anos, os resultados a longo prazo também são promissores. As rendibilidades médias anualizadas superam os 2% nos prazos de dois e três anos, e apenas duas categorias estão em terreno negativo nos últimos cinco anos, devido às taxas de juro negativas durante a pandemia.
Os fundos de investimento, com diferentes níveis de risco, têm conseguido retornos reais positivos, acima da inflação. Nos fundos de ações, muitos apresentam retornos próximos ou superiores a 10%. Este desempenho atrativo tem contribuído para o aumento do interesse dos aforradores portugueses. Nos primeiros 11 meses de 2025, as subscrições líquidas de FIM atingiram 3.935 milhões de euros, e os valores geridos superaram pela primeira vez os 25 mil milhões de euros, com um crescimento de 23,3% em relação ao final de 2024.
Os fundos de ações nacionais destacam-se especialmente, com uma rendibilidade média de 32,5% em 2025, superando os fundos de ações europeias e norte-americanas. Este desempenho é ainda mais notável a longo prazo, com uma rendibilidade anualizada média de 15,8% em cinco anos. Os fundos de ações nacionais são os únicos com retornos de dois dígitos neste horizonte temporal.
Quem investiu em fundos de ações portuguesas nesta década fez uma escolha acertada, refletida no aumento das subscrições e na valorização dos ativos, que dispararam 63,1% nos primeiros 11 meses de 2025. No entanto, a oferta de fundos de ações nacionais é limitada, com apenas quatro produtos disponíveis, todos com rendibilidades de dois dígitos.
Apesar do desempenho positivo dos fundos de ações nacionais, outras categorias também mostraram resultados favoráveis. Os fundos multi-ativos agressivos registaram uma rendibilidade média de 8,6% em 2025, enquanto os fundos PPR, a categoria mais popular em Portugal, alcançaram uma rendibilidade de 5,3%.
O PSI, índice da bolsa portuguesa, valorizou 29,5% em 2025, marcando o quinto ano consecutivo de ganhos. Embora o PSI tenha duplicado desde o início da pandemia, ainda está a uma distância considerável do seu máximo histórico. A confiança nas ações portuguesas aumentou, impulsionada pela recuperação da economia e pela melhoria das contas públicas.
Os investidores podem optar por comprar ações diretamente ou investir em fundos de investimento em ações nacionais, que, apesar da escassez, apresentam um histórico positivo.
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Fonte: Doutor Finanças
