O Luxemburgo, um pequeno país encravado entre França, Alemanha e Bélgica, destaca-se como o segundo maior investidor em Portugal, superando nações como França, Reino Unido e Alemanha. Este facto pode surpreender, mas é uma realidade que se tem consolidado ao longo dos anos. Com um PIB per capita que é o mais elevado do mundo, o Luxemburgo tem uma população de cerca de 700 mil habitantes, metade dos quais são estrangeiros, incluindo uma significativa comunidade portuguesa.
A importância do Luxemburgo como investidor em Portugal deve-se, em parte, à sua função como um ponto de passagem para investimentos que têm origens em outros países. Muitas vezes, o investimento que chega a Portugal através do Luxemburgo é apenas uma “ponte” entre o verdadeiro país de origem e o destino final. Este fenómeno é conhecido como “round tripping”, onde o capital é enviado para países intermediários para beneficiar de vantagens fiscais antes de retornar ao país de origem.
De acordo com dados do Banco de Portugal, no terceiro trimestre do ano passado, o investimento acumulado do Luxemburgo em Portugal atingiu os 39 mil milhões de euros, apenas 3 mil milhões a menos do que o investimento espanhol, que lidera a lista. Os Países Baixos seguem com 33,9 mil milhões, enquanto França e Reino Unido ficam bem atrás, com 15,8 mil milhões e 14,6 mil milhões, respetivamente.
No entanto, ao considerar o “investidor final”, que é o país que realmente assume o risco e colhe os benefícios do investimento, a situação muda. Espanha continua a liderar com um investimento de 29,4 mil milhões de euros, seguida por Portugal, que apresenta um stock de 27 mil milhões de euros, resultado do “round tripping”. O Luxemburgo, neste contexto, ocupa a quinta posição, com 15 mil milhões de euros, atrás do Reino Unido e da França.
Este cenário revela a complexidade do investimento estrangeiro em Portugal e a importância de entender a origem e o destino dos fluxos de capital. Além disso, o Luxemburgo poderá aumentar ainda mais a sua presença em Portugal, uma vez que o país está a procurar financiamento luxemburguês para projetos de energia eólica “offshore”.
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Fonte: Sapo
