A Capital Group e a KKR anunciaram esta quarta-feira o lançamento de um fundo de crédito público-privado, marcando a expansão da sua parceria global para investidores na Europa e na Ásia-Pacífico. Este fundo, denominado Capital Group KKR Global Multi-Sector+ (GMS+), combina ativos de crédito público e privado, oferecendo uma nova solução de investimento.
A estratégia de crédito público-privado permite que os investidores acedam a uma gama diversificada de oportunidades de mercado, unindo instrumentos de dívida que, historicamente, exigiam veículos de investimento separados. O GMS+ alocará aproximadamente 60% do capital em ativos de crédito público, geridos pela Capital Group, e 40% em ativos de crédito privado, sob a gestão da KKR.
O crédito público inclui títulos de rendimento fixo transacionados em mercados regulamentados, como obrigações corporativas e dívida soberana, que oferecem maior liquidez e preços observáveis. Por outro lado, o crédito privado refere-se a empréstimos e instrumentos de dívida negociados diretamente entre credores e mutuários, o que implica uma valorização menos transparente e uma liquidez limitada.
O novo fundo estará disponível inicialmente através do HSBC Private Bank em mercados selecionados, permitindo resgates mensais de até 3% do valor total dos ativos, o que representa uma liquidez superior à normalmente oferecida em fundos de crédito privado. Esta iniciativa surge na sequência da parceria estratégica entre a Capital Group e a KKR, que já tinham lançado duas estratégias semelhantes nos Estados Unidos.
Guy Henriques, presidente da Capital Group para a Europa e Ásia-Pacífico, descreveu o GMS+ como uma solução de crédito global que se posiciona entre os fundos obrigacionistas tradicionais e os investimentos alternativos. Eric Mogelof, da KKR, destacou o valor de uma solução integrada que combina décadas de experiência em investimento.
O GMS+ é estruturado como um sub-fundo da Capital Group Alternative Investments Funds, domiciliado no Luxemburgo, e é gerido pela Capital International Management Company Sàrl, regulada pela CSSF luxemburguesa. A lógica por trás deste fundo é a complementaridade: enquanto o crédito privado oferece prémios de rendimento mais elevados, o crédito público garante liquidez e transparência.
Para os investidores, o GMS+ representa uma democratização do acesso a crédito privado de qualidade institucional, que anteriormente exigia investimentos em fundos fechados com horizontes de 7 a 10 anos. Agora, com esta nova abordagem, os investidores qualificados podem aceder a um produto que combina características de fundos abertos tradicionais com a exposição a ativos que antes estavam reservados a grandes instituições.
No entanto, é importante notar que a estrutura do fundo apresenta riscos, especialmente no que diz respeito à tensão entre a liquidez prometida e a natureza ilíquida de parte da carteira. O fundo reconhece que, em condições de stress de mercado, os resgates podem ser suspensos ou adiados.
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Fonte: Sapo
