Nos últimos tempos, os portugueses têm demonstrado um crescente interesse pelos Exchange-Traded Funds (ETF), com cerca de um milhão de investidores nacionais a aderirem a esta modalidade de investimento, o que representa o dobro do número registado em 2022, segundo dados da BlackRock. Este fenómeno, que pode ser comparado a um amor de Verão, traz consigo uma série de riscos que não devem ser ignorados.
Os ETF surgiram como uma solução atraente, prometendo diversificação a baixo custo. Durante anos, cumpriram essa promessa, permitindo aos investidores aceder a índices amplos, como o S&P 500 ou o MSCI World, com comissões que variam entre 0,05% e 0,20% ao ano. No entanto, à medida que a indústria financeira evolui, os ETF estão a tornar-se cada vez mais complexos e menos diversificados. De acordo com a Morningstar, a quantidade de ativos num fundo cotado caiu 76% nos últimos 26 anos, com o ETF mediano a passar de cerca de 500 títulos em 1998 para apenas 120 no ano passado.
A tendência de “desversificação” é preocupante. Em vez de se diversificarem, os investidores estão a concentrar-se em nichos específicos, como empresas de criptoativos ou ações de empresas de urânio. Este tipo de investimento, que parece promissor, pode facilmente transformar-se em especulação. Um exemplo extremo são os ETF alavancados de uma única ação, que visam duplicar ou triplicar os ganhos diários de empresas como a Nvidia ou a Apple. Embora estes produtos possam parecer atraentes, a sua complexidade e os custos ocultos podem levar a perdas significativas.
Os ETF alavancados, que têm vindo a proliferar, apresentam custos de gestão que rondam entre 0,84% e 1,3% ao ano. Contudo, os especialistas alertam que os custos reais, associados a swaps de retorno total, podem atingir taxas de 15% a 20% anuais. Além disso, a degradação por volatilidade, que ocorre quando os portefólios são ajustados diariamente, pode resultar em retornos muito abaixo do esperado.
Os dados indicam que os ETF alavancados 2x podem ter custos de excesso de cerca de 1,4% a 1,5% por ano, devido à combinação de custos de reajustamento e a degradação dos retornos. Assim, é fundamental que os investidores sejam cautelosos ao escolherem onde aplicar o seu dinheiro.
Embora a indústria de ETF tenha movimentado 1,54 biliões de dólares em novos influxos até setembro, é crucial que os investidores compreendam os produtos em que estão a investir. Um ETF que replica um índice global diversificado, com custos baixos e elevada liquidez, é a melhor forma de construir riqueza a longo prazo. Por outro lado, produtos que prometem retornos elevados, mas que envolvem riscos elevados e estruturas complexas, devem ser evitados.
Em suma, os ETF podem ser uma excelente opção de investimento, mas é essencial que os investidores façam escolhas informadas. Investir em produtos simples e compreensíveis é a chave para evitar surpresas desagradáveis no futuro. Leia também: “Como escolher o ETF certo para o seu perfil de investidor”.
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Fonte: ECO
