O setor de seguros Vida enfrenta um momento crucial, marcado por exigências crescentes em termos de capital, risco e transparência. A necessidade de alinhar a resposta regulatória com uma gestão técnica eficaz é fundamental para reconhecer o papel vital das seguradoras Vida na estabilidade a longo prazo do setor. Esta convergência entre prudência e inovação exige uma abordagem estratégica que antecipe fragilidades e converta a complexidade em confiança.
Recentemente, debates em fóruns nacionais focaram os desafios e oportunidades do setor segurador Vida, com ênfase na proteção do cliente. É essencial que estas prioridades sejam enquadradas à luz das melhores práticas internacionais de governação e supervisão. A consulta pública promovida pela Associação Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS) e os relatórios anuais do Global Monitoring Exercise são cruciais para o debate sobre as transformações em curso no setor.
A procura por rendibilidade num ambiente de taxas de juro baixas, juntamente com a crescente adoção de soluções financeiras intensivas em ativos, como o Asset-Intensive Reinsurance (AIR), traz novos desafios à estabilidade prudencial e à transparência das práticas de investimento. A reflexão sobre os principais riscos emergentes é vital para assegurar a resiliência do setor Vida e a proteção dos consumidores.
Nos últimos anos, o setor segurador Vida tem sido afetado pela volatilidade dos mercados financeiros e pela evolução macroeconómica. As crises pandémica e inflacionista provocaram variações significativas na produção, investimentos e resgates. A transformação na composição dos investimentos, com um aumento na alocação a ativos alternativos, como private equity e dívida privada, e a utilização de mecanismos de resseguro intensivo em ativos, introduzem complexidade e riscos adicionais.
O risco sistémico, embora limitado, pode agravar-se com o crescimento dessas práticas. A falta de visibilidade consolidada sobre as estruturas de resseguro pode minar a confiança no setor e dificultar a intervenção das autoridades nacionais em momentos de crise. A pressão sobre a gestão técnica e o pricing exige uma nova disciplina na gestão do capital, tornando indispensável a incorporação dos encargos regulatórios nas decisões de aprovação de produtos.
A proposta da IAIS reconhece que o atual enquadramento normativo precisa de clarificações e reforço operacional. As recomendações incluem a melhoria da supervisão e a adoção de critérios objetivos para identificar ativos alternativos. A resposta da indústria seguradora, representada pela Insurance Europe, defende uma abordagem regulatória prática, valorizando a experiência técnica das seguradoras.
Um relatório recente de consultores internacionais destaca a importância de uma gestão rigorosa do capital, propondo medidas concretas para otimizar a rentabilidade ajustada ao risco. A presidente da EIOPA também sublinhou os desafios persistentes do setor Vida, enfatizando a necessidade de reforçar a supervisão e a transparência no desenho dos produtos.
Para garantir a estabilidade do setor segurador Vida, é urgente uma resposta coordenada que alinhe a evolução da atividade com os investimentos e resseguro. A gestão do capital deve adotar métricas como a rentabilidade ajustada ao risco e incorporar os custos de capital nas decisões de gestão de riscos. Esta disciplina financeira deve ser vista como uma alavanca estratégica, essencial para a sustentabilidade dos produtos e a confiança dos consumidores.
O futuro do setor segurador Vida depende da capacidade de articular uma disciplina técnica sólida, uma visão estratégica clara e um compromisso socioeconómico responsável. A confiança na atuação das seguradoras e na supervisão do setor é fundamental para enfrentar os desafios que se avizinham.
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Fonte: ECO
