A Ares Management anunciou na terça-feira a limitação dos pedidos de resgate no seu fundo de crédito, o Ares Strategic Income Fund, a 5%. Este fundo, que possui um valor total de 22,7 mil milhões de dólares (cerca de 19,5 mil milhões de euros), viu os pedidos de resgate atingirem 11,6% do total das ações em circulação no primeiro trimestre, ultrapassando assim o limite estabelecido.
A gestora comprometeu-se a honrar os pedidos de recompra até 5%, o que representa cerca de 524,5 milhões de dólares (451,9 milhões de euros). Durante o mesmo período, o fundo registou entradas brutas de aproximadamente 708 milhões de dólares (610 milhões de euros). Segundo a Ares, a maioria dos pedidos de resgate provém de um número restrito de family offices e instituições menores, representando menos de 1% dos mais de 20 mil acionistas do fundo.
A decisão de limitar os resgates a 5% foi justificada pela Ares como sendo a melhor abordagem para proteger os interesses do fundo e dos seus stakeholders. Esta medida não é isolada, uma vez que outras gestoras de ativos também têm adotado políticas semelhantes. A Apollo, por exemplo, anunciou que iria restringir os resgates do seu fundo de crédito, o Apollo Debt Solutions, que está avaliado em 25 mil milhões de dólares (21,5 mil milhões de euros), também a 5%, após pedidos de levantamento que atingiram 11,2%.
O fundo da Blackstone, conhecido como BCRED, que possui um valor de 82 mil milhões de dólares (70,7 mil milhões de euros), teve a sua primeira perda mensal em mais de três anos em fevereiro. No primeiro trimestre, este fundo enfrentou pedidos de resgato de 3,7 mil milhões de dólares (3,1 mil milhões de euros). A Blackstone anunciou que iria aumentar o seu limite de resgates trimestrais de 5% para 7%.
A Blue Owl, por sua vez, revelou que planeia vender 1,4 mil milhões de dólares (1,2 mil milhões de euros) em ativos de três dos seus fundos de crédito para reembolsar investidores e amortizar dívidas. A BlackRock também limitou os resgates no HPS Corporate Lending Fund, que recebeu pedidos de resgate de 1,2 mil milhões de dólares (mil milhões de euros) no primeiro trimestre, representando 9,3% do total. A BlackRock decidiu pagar 620 milhões de dólares (535,1 milhões de euros), atingindo assim o limite de 5%.
Os analistas do setor, como Glenn Schorr da Evercore, acreditam que, apesar da expectativa de que os resgates continuem elevados nos próximos trimestres, a adoção de limites saudáveis para os resgates pode equilibrar os interesses de acionistas novos e existentes. Crispin Love, da Piper Sandler, também destacou que a adesão ao limite de 5% é uma forma de equilibrar os interesses dos acionistas, considerando o valor patrimonial líquido.
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Fonte: Sapo
