O Banco Comercial Português (BCP) voltou a aceder ao mercado de dívida, emitindo 500 milhões de euros em obrigações subordinadas “tier 2”. Esta operação é destinada exclusivamente a investidores institucionais e tem uma maturidade de 12 anos, com a possibilidade de reembolso antecipado após sete anos, em junho de 2033.
De acordo com informações da Bloomberg, a emissão oferece um juro fixo durante os primeiros sete anos, que será recalculado posteriormente. O BCP está a oferecer um preço indicativo de cerca de 160 pontos base acima da taxa “mid swap” do euro a cinco anos, o que corresponde a um juro aproximado de 4,48%. A colocação poderá ser finalizada ainda hoje.
As obrigações terão um cupão fixo até à primeira data de “reset”, em junho de 2033, passando a remunerar à taxa “mid swap” do euro a cinco anos, acrescida da margem definida na emissão, caso não sejam resgatadas. A operação conta com a coordenação de várias instituições financeiras, incluindo Crédit Agricole CIB, Goldman Sachs e JPMorgan.
O BCP poderá resgatar a obrigação antecipadamente em caso de alteração fiscal ou desqualificação regulatória. Esta emissão é feita no formato Reg S, destinada a investidores institucionais fora dos Estados Unidos, com denominações mínimas de 100 mil euros.
Esta é a segunda emissão do BCP em 2025. Em janeiro, o banco já havia captado 500 milhões de euros através de dívida sénior preferencial, com uma maturidade de seis anos e um cupão de 3,25%. Naquela ocasião, a procura superou os 750 milhões de euros, permitindo ao banco reduzir o custo de financiamento.
Paralelamente, o Banco Montepio também aproveitou a atual janela de mercado para realizar uma emissão de 350 milhões de euros em obrigações verdes séniores preferenciais. Esta operação tem uma maturidade de cinco anos e a possibilidade de reembolso antecipado após quatro anos, em junho de 2030.
O intervalo de preço inicial para a emissão do Montepio aponta para uma remuneração entre 120 e 125 pontos base acima da taxa “mid swap” do euro a quatro anos, resultando num juro indicativo entre 3,98% e 4,03%. Tal como a emissão do BCP, esta operação deverá ser concluída ainda hoje. O Montepio escolheu instituições como ABN Amro e Deutsche Bank para coordenar a emissão.
Desde 2024, o Montepio já realizou três emissões, sendo que no ano passado colocou 350 milhões de euros em dívida sénior preferencial a quatro anos, com um cupão de 3,5%, registando uma procura que quase duplicou a oferta.
O recurso ao mercado obrigacionista tem sido uma prática comum entre as instituições financeiras portuguesas, especialmente num contexto de reforço das almofadas de capital e cumprimento dos requisitos regulamentares de fundos próprios e passivos elegíveis (MREL).
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Fonte: Sapo
