A maquilhadora Charlotte Tilbury está a colocar em risco as negociações entre o grupo espanhol Puig e a Estée Lauder. A fundadora da marca, que detém 21,5% da Charlotte Tilbury, manifestou a intenção de rever as condições do contrato assinado em 2020 com a Puig, o que pode complicar a integração entre as duas empresas de cosméticos, conforme avançou o jornal espanhol Expansión.
Atualmente, a Puig controla 78,5% da Charlotte Tilbury, que se tornou o principal ativo da sua divisão de maquilhagem. O contrato existente prevê opções de compra e venda que permitem à Puig adquirir a totalidade da marca entre 2026 e 2031, com a valorização a depender da evolução do negócio. Contudo, a nova posição de Charlotte Tilbury pode levar a uma reavaliação das negociações.
Um dos pontos críticos do acordo é uma cláusula de mudança de controlo, que concede a Charlotte Tilbury o direito de forçar a venda da sua participação de 21,5%. Esta operação poderia resultar num pagamento significativo por parte da Puig, que, segundo fontes, a Estée Lauder não estaria disposta a assumir nas condições atuais.
Em 2024, a Puig adquiriu mais 5,4% da Charlotte Tilbury por 215 milhões de euros, avaliando a marca em cerca de 4.000 milhões de euros. Com base nesta avaliação, a participação que permanece nas mãos da fundadora valeria aproximadamente 850 milhões de euros. Além disso, as contas de 2025 da Puig revelam um passivo de 351 milhões de euros relacionado com opções e pagamentos diferidos ligados à Charlotte Tilbury, que poderão ser exercidos em 2026.
Se a operação entre a Puig e a Estée Lauder avançar, deverá envolver uma troca de ações especiais entre as famílias acionistas, juntamente com uma oferta pública de aquisição (OPA) sobre as ações classe B da Puig. O preço em discussão para esta transação situa-se entre 18 e 19 euros por ação, de acordo com o Expansión. Até ao momento, tanto a Puig como a Estée Lauder optaram por não comentar a situação.
A incerteza em torno do futuro da Charlotte Tilbury e do seu papel nas negociações entre os dois gigantes da cosmética levanta questões sobre a estratégia a seguir. Leia também: O impacto das fusões no mercado de cosméticos.
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Fonte: ECO
